Nyu Trading Strategies

Bernard S. Donefer Departamento de Informação, Ciências da Gestão de Operações Henry Kaufman Management Center 44 West 4th Street, Suite 8-171 New York, Nova York 10012-1126 (212) 998-0831 bdoneferstern. nyu. edu Informações biográficas Bernard Donefers longa carreira em A indústria de serviços financeiros incluiu o trabalho com bancos, empresas de valores mobiliários e bolsas nos EUA, Europa e Ásia, onde ocupou cargos de alto nível, incluindo a presidência de duas empresas internacionais de software financeiro. É professor associado adjunto da Escola de Negócios de Graduação Stern da NYU. Na Stern desde 2005, o Prof. Donefer ensina Sistemas de Informação Financeira e Sistemas de Gestão de Riscos no programa de MBA. Ele também é Distinguido Comissário e Diretor Interino do Wasserman Trading Floor, Centro de Serviços Financeiros Subotnick na Zicklin Business School do Baruch College, Universidade da Cidade de Nova York. Ele possui MBA em Finanças pela Stern. Anteriormente, Vice-Presidente e chefe de Sistemas de Mercado de Capitais da Fidelity Investments em Boston, implementou um dos primeiros ambientes de negociação de ações sem papel da Industrys. Ele também foi responsável por seus sistemas de negociação algorítmica, de renda fixa, de câmbio, de mercado e mid-office, conectividade cliente e mercado e seu sistema de gerenciamento de risco de mercado e risco baseado em VaR em tempo real. As posições anteriores incluíram o CEO da EVI do banco Dai Ichi Kangyo (agora Mizuho), onde foi responsável pela recuperação operacional após o bombardeio e as presidências do World Trade Center de 1993, tanto dos Bankers Trust Financial Services Information Systems quanto da CAP Information Systems, empresas internacionais de software e serviços. Prof. Donefer é diretor da Conatum Consulting LLC. Ensino de gestão de risco para não-Quants, Bootcamp de mercados de capitais e os novos mercados de ações em seminários públicos e clientes corporativos, como a SEC, FRB, DTCC, OCROC, OCC, Alliance Bernstein, Getco, ITG, Harvard Management Co. et al . Nos EUA, no Canadá e na Europa. Servindo como perito em práticas de serviços financeiros, patentes de software e casos de fraude, ele testemunhou em tribunal federal, audiências da SEC e arbitragem de FINRA. Ele se ofereceu com Patrocinadores para Oportunidades Educacionais (SEO) em desenvolvimento e treinamento. Ele atuou como um conselheiro voluntário ou membro do conselho do St. Lukes Chamber Ensemble, Bostons Artists for Humanity. Poetas nas Escolas, Voluntários para as Artes e o Grupo de Consultoria de Voluntariado Urbano. Um comentarista freqüente da indústria, o Prof. Donefer presidiu e moderou painéis nas conferências fintech, algo, HFT e hedge funds sobre os desafios, riscos e oportunidades do comércio eletrônico nos mercados globais. Ele falou no Conselho de Relações Exteriores em Washington DC, a NY Bar Association, SIAA FISD, TradeTech, et al. E citado na imprensa nacional e internacional. Nomeações acadêmicas Distinguido professor e diretor interino, Subotnick Financial Services Center, Wasserman Trading Floor. Baruch College, Escola Superior de Negócios de Zicklin, Universidade da Cidade de Nova York. Anteriormente, Professor Assistente Adjunto, Fordham Graduate School of Business. Interesses de pesquisa Gerenciamento de riscos Microestrutura dos mercados financeiros. Sistemas de negociação - alta freqüência, algorítmica, gerenciamento de pedidos e roteamento Ensaios publicados Ensinaram leituras sugeridas Muitas vezes eu pergunto sobre leituras e sites úteis para meus cursos. Aqui está uma lista pessoal de sugestões: leituras e sites. Citações de imprensa recentes e aparições públicas New York Times, Financial Times, Wall Street Journal, MIT Technology Review, The Atlantic Magazine, BBC World Service, Australian Public Radio, Securities Industry News, Reuters, Guardian UK, Advanced Trader, Wall Street e Tecnologia, Wall Street Letter e Nikkei Shimbun Japan, et al. Blockchain: padrões desejados. GARP Risk Intelligence. 8 de abril de 2016 A NYSE propõe mudanças, à medida que se oferece para mais volatilidade. Wall Street Journal. 29 de janeiro de 2016 A NYSE descreve prioridades para melhorar a estrutura de mercado. Dow Jones Business News. 28 de janeiro de 2016 Implicações de Processamento, Tecnologia e Risco Operacional da Migração Blockchain, Moderador do Painel, Perspectiva Financeira Global, Blockchain em Mercado de Capitais, 2016, NYC Blockchain, Orador Convidado, The Regulatory Fundamentals Group, 2016, Fundamentos de Negociação de Alta Freqüência da NYC, Webcast , Gerson Lehrman Group, 2015, NYC Market Data em Apoio ao Equity Trading, Moderador do Painel, FISD Issue Brief, 2015, NYC Capital Markets Trading Activity in the Cloud Tecnologia Idade e Cloud Centric Applications em Data Centers, Panel Moderator, HPC para Wall Street , 2015, NYC High Speed ​​Trading Under Siege. Semana de Conformidade. 15 de abril de 2014, a Goldman Sachs corta o negócio do mercado da NYSE. Sohu (Chinese News Service). 2 de abril de 2014, a Goldman em negociações para venda da Unidade de Negociação de Piso da NYSE para empresa holandesa. Wall Street Journal, 2 de abril de 2014 Secrets Behind High Frequency Trading. ECNS. CN (E Chinese News Service), 3 de abril de 2014 High Frequency Trading Under Investigation. CCTV América (China Central Television), Biz Asia America TV Entrevista, 3 de abril de 2014 TradeTech 2014 Comprar Side Summit, Presidente, 2014, NYC Você sabe onde suas ordens estão sendo roteadas, Moderador de painel, TradeTech Comprar Side Summit, 2014, NYC Cobertura de um toque: o que as parcerias entre as mesas eletrônicas de dinheiro significam para o lado da compra, o moderador do painel, TradeTech Buy Side Summit, 2014, NYC Fireside Chat com Donald Bollerman, mercado IEX, TradeTech Buy Side Summit, 2014, NYC Study: Rebates São chaves para onde os corretores encaminham pedidos. Wall Street Journal. 13 de dezembro de 2013 Raging Bulls: Como Wall Street se tornou dependente da velocidade de negociação. Gagamir (russo). 28 de novembro de 2013. Debate de HFT: quadrado de dois especialistas em estrutura de mercado. Tradutor avançado. 1 de maio de 2013. O Regulamento de Comércio Transfronteiriço, Presidente, Comitê de Direito Externo e Comparado da Ordem dos Advogados da Cidade de Nova York, 2013, NYC. High Frequency Trading e Financial Markets, Speaker, Council on Foreign Relations, 2013, Washington DC. Debate Comércio de Alta Frequência, palestrante, Zicklin Center for Corporate Integrity, 2013, NYC. Negociação de alta freqüência - São os mercados e os investidores melhores agora, moderador do painel, SIIA FISD Issue Brief, 2013, NYC. TradeTech EUA Global Trading Conference, Presidente, 2013, NYC. Melhorando o desempenho comercial, estabelecendo melhores práticas para a seleção de locais de negociação Dark Pool, Moderador do painel, TradeTech, 2013, NYC. Painel de melhores práticas: como pagar seus intermediários intermediários, moderador do painel, TradeTech, 2013, NYC. Desenvolvendo sua Estratégia flexível de OMS EMS confiável, Moderador de painel, TradeTech, 2013, NYC. Markets Face Challenge reaberto após Sandy. NPR Marketplace. 30 de outubro de 2012. Os interruptores de matar podem ser muito difíceis de implementar. Accelus da Reuters. 17 de outubro de 2012. Cópias de queda vs. Switches de matança: o que vem para o HFT. Lei CFTC. 18 de outubro de 2012. Serviços de consultoria de execução. Webinar Streambase. Setembro de 2012. Tudo o que você precisa saber sobre a fusão do Capitão Knight. Motley Fool. 14 de setembro de 2012. Como Wall Street foi adicta à Light Speed ​​Trading. Com fio. Setembro de 2012. Viver com o comércio de alta velocidade. Wall Street Journal. 11 de agosto de 2012. Hiccups com HFT Create Market-wide Risks. Semana do Supervisor de Investimentos. 13 de agosto de 2012. Knight diz que a empresa pode sofrer mais perdas do erro comercial. Bloomberg. 9 de agosto de 2012. O Knight Capital Obtém o Backstop, os Reguladores sob pressão para parar os Crash Flash. Globe and Mail. Canadá, 6 de agosto de 2012. A Repartição do Software do Conselho mostra a dependência do PC. Wiener Zeitung. Áustria, 6 de agosto de 2012. A divisão de Knight Capital revela o problema dos mercados de ações. Padrão padrão. Áustria 6 de agosto de 2012. Cavaleiro à procura de um Cavaleiro Branco. Vídeo da Reuters, 3 de agosto de 2012. Como negociamos. Reuters Video, 3 de agosto de 2012. Knight Capital Failures Destaque o mercado de ações fraco. Reuters China, 3 de agosto de 2012. Erros de software, Knight Cap Loss of US 440 Jt. Inilah. Indonésia, 3 de agosto de 2012. Knight Capital Trading Loss mostra rachaduras em mercados de ações. Economic Times of India. 3 de agosto de 2012. Por que Knight não será o único. CNN Money. 3 de agosto de 2012. Knight Capital Filings mostra Scant Board Duty for Tech Risks. Reuters. 3 de agosto de 2012. IBM, Coke Investors Whipsawed by Hourly Swings. Semana de negócios. 19 de julho de 2012. O comércio de alta velocidade é o progresso, e não a pirataria. Bloomberg View. 12 de abril de 2012. Atribuição de ativos de carteira e gerenciamento de risco de desvantagem, moderador de painel, 2012 Fórum de liderança de investimentos, 2012, NYC. Quando Big Data Obtém Rápido, Casos de Negócios em Tempo Real, Orador Convidado, Orange Institute - Feedback Economy e Realtime Society, 2012, NYC. Ganhando a e-Trading Technology Arms Race, Moderador do Painel, FX Week USA Conference, 2012, NYC. Teleconferência Educacional sobre Negociação de Alta Freqüência, Presidente convidado, Conselho de Investidores Institucionais, 2012. Tecnologia de Estratégias de Negociação, Track Chairman, TradeTech, 2012, NYC. Alinhando Técnicas de Agregação de Ordem Inteligente e Dark Pool com Estratégias de Negociação, Moderador de Painel, TradeTech, 2012, NYC. Estratégias de negociação multi-ativos, Moderador do painel, TradeTech, 2012, NYC. Liquidez Elusiva: Percepções, Realidades dos Mitos, Moderador do Painel, TradeTech, 2012, NYC. Análise comparativa da OMS: diferentes abordagens para sistemas fora de caixa e proprietários, Panel Moderator, TradeTech, 2012, NYC. Risco Operacional, Painelista, Conferência sobre Gerenciamento de Risco pós-crise, Fordham University, 2012, NYC. Citações de imprensa anteriores Casos de conversação anteriores Não há coisa como HFT, Keynote, Divisão de Serviços de Informações Financeiras, Associação da Indústria de Informações de Software, Assembléia Geral, 2011, NYC. Quais são as principais condições que promovem o crescimento da HFT nos mercados de opções e futuros, Painelista, Negociação de Alta Freqüência, Mundo Nova York, 2011. Desenvolvimento de Negócios e Foco na Front Office, Presidente da Track, Trade Tech Architecture, 2011, NYC. Navegando e gerenciando transações de investimentos de infra-estrutura à medida que os volumes aumentam, Moderador do painel, Trade Tech Architecture, 2011, NYC. A Latência Debate-Definindo e Medindo a Latência no Mercado de Hoje, Moderador de Painel, Trade Tech Architecture, 2011, NYC. Realização da Infraestrutura de Dados do Mercado, Moderador do Painel, Trade Tech Architecture, 2011, NYC. Next Generation Trading Strategies, Track Chairman, TradeTech EUA 2011, NYC. Obtendo o cenário em tempo real Transparência em piscinas escuras, Moderador de painel, TradeTech EUA 2011, NYC. Investigando opções Trading Technology e Market Structure of the Future, Moderador do Painel, TradeTech EUA 2011, NYC. Algo Trading e 6 de maio Flash Crash, orador principal, Exchange Panel Moderator, Capital Markets Consortium, 2010, NYC. Alcançando a Melhor Execução, Track Chairman, TradeTech USA, 2010, NYC. Analisando a Qualidade de Execução para Melhorar a Execução em um Mercado Fragmentado, Moderador, TradeTech, EUA 2010, NYC. Balanceando o uso da intervenção humana e ferramentas eletrônicas de negociação para se tornar o negociador de patrimônio mais lucrativo, Moderador, TradeTech EUA 2010, NYC. Riscos na negociação eletrônica, palestrante, Exchange Panel Moderator, Capital Markets Consortium, 2010, NYC. Credit Default SWAPS e AIG, palestrante convidado, Financial Executives International, 2010, NYC. Oportunidades de Negociação Internacional e Alternativa, Track Chairman, TradeTech USA 2009, NYC. Usando as últimas Estratégias de Negociação e Ferramentas em Mercados Emergentes para Amplificar Devoluções em Sua Mesa, Moderador, TradeTech USA 2009, NYC. Gerenciando o comércio internacional para rentabilidade a longo prazo em mercados globais, Moderador, TradeTech EUA 2009, NYC. Home é onde está a crise do crédito, palestrante convidado, Association of Commercial Finance Attorneys, 2009, NYC. Capital Markets BootCamp sm, SEO NYC e clientes corporativos em NYC, Boston, Los Angeles e Madrid. Gerenciamento de Risco para Non-Quants sm, Instrutor de seminários de 2 dias em NYC, Chicago, Toronto, Oxford, Reino Unido, Filadélfia, Washington DC e Boston Credit Default SWAPS e AIG, palestrante convidado, Financial Executives International, 2010, NYC. Oportunidades de Negociação Internacional e Alternativa, Track Chairman, TradeTech USA 2009, NYC. Usando as Últimas Estratégias de Negociação e Ferramentas em Mercados Emergentes para Amplificar Retornos em Sua Mesa, Moderador, TradeTech EUA 2009, NYC. Análise da Série Temática e Arbitragem Estatística G63.2707, Outono de 2009 Como analisamos os dados financeiros históricos para desenvolver recursos lucrativos e de baixo custo, Estratégias de negociação de risco Este curso é uma introdução à análise de séries temporais, tal como usado em finanças e estratégias de negociação relevantes tanto para os participantes do mercado de compra como para os vendedores. O curso será dividido em três partes: Modelos lineares: AR e MA para processos escalares e vetoriais, e simples volatilidade e estimativa de covariância. Avaliação do modelo e análise residual. Cointegração e sua aplicação em modelagem de risco e estratégias de negociação de pares. Modelos não-lineares: ARCH, GARCH e modelos de volatilidade mais gerais. Aplicações: microestrutura de mercado, modelagem de custos de transação e estratégias de negociação ótimas tanto para agência quanto para negociação principal. Instrutores Lin Li, ll1084 em nyu Pré-requisitos O curso destina-se a estudantes de segundo ano no Programa MS de Institutos Courant em Matemática em Finanças. Espera-se que esses estudantes tenham uma base excelente em matemática aplicada ao financiamento (cálculo estocástico e PDEs), um histórico razoável em finanças (teoria de portfólio e gerenciamento de riscos) e no computo, mas não necessariamente um conhecimento intensivo de estatísticas. Estudantes com preparação comparável podem se matricular se houver espaço disponível. Cerca de 5 conjuntos de tarefas domésticas (40 no total), um teste (30) e um projeto final (30). Referências Temos uma conta de classe na Wharton Research Data Services. As informações de login serão dadas na aula. Carol Alexander, Modelos de mercado. James D. Hamilton, Análise de séries temporais, Princeton University Press 1994. Joel Hasbrouck, Microstructure do mercado empírico, Oxford University Press 2006 (mais informações na página Hasbroucks). Stephen J. Taylor, Dinâmica de Preços de Ativos, Volatilidade e Previsão, Princeton University Press 2005. Ruey S. Tsay, Análise da Série de Tempo Financeiro, 2ª Edição, Wiley 2005. Os artigos de pesquisa serão disponibilizados conforme necessário. Segunda-feira à noite, das 7h10 às 9h da manhã em Silver 713, de 14 de setembro a 7 ou 14 de dezembro. (Não há feriado de Columbus Day este ano.) O cronograma e o esboço abaixo estão sujeitos a alterações dependendo de como o curso Desenvolve, e sobre as demandas de viagem dos instrutores.